波司登业绩大跌 拉响家族管理模式“警报”？
刘腾
【公司舆情】波司登的业绩颓势进一步加剧。
6月29日，波司登公布了2015年度全年业绩，显示收入下滑23.6%，净利下滑81%。这并非近年来波司登业绩第一次下滑，从2014年度开始，波司登即已持续出现收入和净利两位数下滑的局面。
不过，一些行业人士则指出，业绩困局只是问题表象，症结根源则来自于波司登一直以来的产品定位，以及根深蒂固的管理问题，对于未来的波司登来说，不仅要寻求其他非羽绒类服装的业务突围，而且要重新焕发品牌的生命力，而在这些努力的背后，管理模式的改革与否或许才是成败关键。
主业全线遇困
根据波司登6月29日发布的公告，在2014年3月31日至2015年3月31日的年度中，营收62.93亿元，比上年82.38亿元下滑23.6%，净利为1.32亿元，下滑81%。
不管是品牌羽绒服以及非羽绒服业务，两个领域都遭受“重灾”。年报显示，波司登品牌羽绒服销售额从2014年度的60.57亿元下滑到40.80亿元，其中四大品牌波司登、雪中飞、冰洁和康博均出现两位数的下滑。主品牌波司登下滑20.3%，下滑最多的冰洁为79.2%。
另一个被波司登寄予厚望的领域，即男装、收购的休闲品牌以及女装品牌都遇到较大挫折。2004年左右，波司登投入资金开发男装，据行业人士介绍，该品牌在鼎盛时期营业额达到5亿元到6亿元。但2015年的财报却显示该品牌出现了大幅度下滑。2014财年，波司登男装销售额尚有4.78亿元，而2015财年波司登男装仅销售2.76亿元，下滑达42.3%。
此外，杰西女装以及2010年收购的运动休闲品牌摩高也出现了程度不同的下滑。总体来看，非羽绒服收入从2014年的13亿元下滑到2015年的10.11亿元，下滑幅度22.3%。
唯一令人宽慰的是贴牌加工管理业务收入出现增长，达到12.02亿元，比上年增长36.5%。但是，有分析师指出，贴牌收入的增长对于一家品牌企业来说并非好事。“贴牌业务发展越快，表明竞争对手增长越快，实际上是帮助了别人，并非对自己有利。”
事实上，业绩问题从2014年就开始困扰波司登，2014年财报显示，营业收入从2013年的93.25亿元下滑到82.34亿元，下滑11.7%。其中主营的羽绒服业务下滑14.6%，营业额60.57亿元，当时，波司登将下滑归咎为温度上升和市场环境严峻。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤认为，波司登营收和利润大幅下滑的原因既与大环境有关，更多还来自于自身。2014年波司登致力于库存清理，新品较少，盈利空间缩窄，再加上其在非羽绒服装业务上的发展还未出现良好发展，尤其是女装，为公司业绩带来拖累。
熊晓坤认为，波司登的当务之急是进一步发展非羽绒服装业务，以增强公司抗风险能力，同时扩大盈利空间。女装是波司登的短板，波司登需要调整战略，对女装进行重点突破。
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