受上周五IPO重启亮出时间表、实施存量发行制度等消息刺激，周一开盘后创投股表现抢眼，两龙头创投股鲁信创投（600783）、大众公用（600635）双双涨停。至周四收盘，两只个股股价均较上周五时涨约14%左右。
虽然IPO开闸的消息让创投股“钱景”看好，但事实上，目前过会待发的这83家企业，甚至于排队的760余家公司中，真正被这些创投类上市公司提早“狙击”的却并不多。在投中集团统计的一份83家过会企业背后PE/VC名单中，大众公用旗下深创投早早“埋伏”两家，中标率已属前列。
相较之下，鲁信创投则颗粒无收。其董秘办已证实，目前公司的创投项目报批证监会且公开披露审核进程的仅有“天力干燥”一家，其他一些Pre-IPO项目则处于辅导期或已结束辅导期。
鲁信创投总经理王飚已在多个场合表达过创投业务多元化的意愿，他坦言，“PE在近两年内的投资发生了比较显著的变化，首先体现在成长期的创业投资资产配置的比重在逐渐下降，而向两头进行扩张的趋势明显，包括早期的项目、后续参与上市公司的增发，以及实业类的夹层投资项目。”
鲁信创投难饮“头啖汤”
“在鲁信创投股价飚至涨停的当日，国泰君安一份名为《IPO重启带来创投股重估》的研报显示，公司现有约70个创投项目，约有7个项目已进入落实反馈或进入上市程序阶段。上述项目的发行上市将给公司带来持有股权的重估机会。
研报中所指的这7家公司分别是天力干燥、宏艺科技、惠城石化、中农联合、凯盛股份、高新润农和双轮股份。
但经济导报记者查阅这几家公司背景后发现，目前在证监会排队IPO的760余家公司中，鲁信创投的创投项目仅天力干燥一家正处于落实反馈意见阶段，其他均榜上无名。中农联合、双轮股份分别于今年初进入辅导期，凯盛股份则放弃了单独上市，被上市公司华邦颖泰并购。而被标注为“进入上市程序”的宏艺科技，早在2012年就撤回了上市申请。
公司董秘办的回应也证实了这一点。
今年半年报显示，鲁信创投对天力干燥的投资成本为2000万元，持股比例仅占6.325%，在鲁信创投的所有投资项目中，属于持股比例较小者。
据了解，天力干燥是由山东省科学院、山东省科学院能源研究所、山东省科技创业投资有限公司、北京中金国联高科投资发展中心和自然人等共同出资组建的。公司主要基于流态化干燥和回转换热干燥技术，从事先进节能干燥技术研发、干燥系统设计、干燥设备制造和技术服务。
鉴于开闸后首批50余家公司将于明年1月完成上市程序，证监会又表示，预计完成760多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。因此，鲁信创投所投项目恐难赶上IPO重启的头班车。
倒逼多元化标签
在此前的一年多当中，IPO暂停导致PE/VC退出渠道受阻，急坏了不少创投公司。以鲁信创投为例，其前三季度净利润的增长，大多仰仗于公司对上市公司股权大规模频繁减持。
数据显示，公司第三季度投资收益1亿元，90%来自于减持上市公司股权。而其第三季度投资收益率比去年三季度下降10%左右，也是公司在去年三季度集中大规模减持上市公司股权所致。
也正因如此，以往在国内PE市场并不流行的并购退出，正越来越多地受到创投界的关注。鲁信创投退出凯盛股份的路径，就是其中一个典型案例。
如今随着IPO注册制度的推进、借壳标准趋同于IPO，鲁信创投是否会弃并购而去，专注于IPO项目的攻坚呢？其董秘办回应称，未来公司将按照既定的发展计划进行，不会因为IPO重启而停止并购项目。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
