该公司在招股书中表示,鉴于煤焦化行业未来发展仍存在一定的不确定性,为避免再度出现因投资亏损影响公司利润的情形,惠达卫浴正在积极寻找潜在买家,拟将持有的达丰焦化40%股权出售。截至招股说明书签署之日,该公司已与多个买家就出售达丰焦化股权事宜进行了洽谈,但目前尚未取得实质性进展。
毛利率较低
据惠达卫浴招股书显示,公司2014年至2016年综合毛利率分别为26.48%、26.10%、27.37%。同行业可比公司分别为东陶集团、和成股份、海鸥卫浴(10.180, -0.12, -1.17%)、帝王洁具(48.790, -1.09, -2.19%)、航标控股、东鹏控股、四通股份(17.650, -0.56, -3.08%)。
2014年至2016年4-12月东陶集团毛利率分别为38.06%、38.09%、38.90%;和成股份2014年至2016年1-9月毛利率分别为27.02%、28.11%、24.87%;海鸥卫浴2014年至2016年1-9月毛利率分别为24.75%、20.81%、21.88%;帝王洁具2014年至2016年1-9月毛利率分别为31.88%、31.85%、31.33%;航标控股2014年至2016年1-6月毛利率分别为43.53%、39.87%、30.69%;东鹏控股2014年、2015年毛利率分别为38.47%、39.08%;四通股份2014年至2016年1-9月毛利率分别为26.17%、27.27%、30.41%。
惠达卫浴综合毛利率与可比公司对比(截图自惠达卫浴招股书)
惠达卫浴表示,报告期内,公司综合毛利率低于同行业平均水平。其中,东陶集团以高端品牌为主;东鹏控股的陶瓷砖销售规模较大、品牌知名度较高;航标控股注重产品设计,定价较高,该等公司毛利率维持较高水平。除东陶集团、东鹏控股和航标控股外,公司与其他可比公司毛利率水平较为接近,公司综合毛利率水平基本合理,与可比公司不存在显著差异。
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