| 导报记者 杜海 济南报道
全国股转系统最新披露的在审申请挂牌企业基本情况表显示，截至8月31日，全国共有176家企业正排队待审。经济导报记者盘点发现，这其中包含12家山东企业。青岛超逸国际旅行社股份有限公司（下称“超逸国旅”）和山东亚飞达信息科技股份有限公司（下称“亚飞达”）的挂牌申请刚于8月31日被受理；山东恒嘉高纯耐火原料股份有限公司的申请刚于8月30日被受理。
此外，截至8月31日，A股市场IPO排队企业共计260家，“堰塞湖”正在得以有效疏导。
“蜂拥申请IPO的热潮已然不再，不少企业在理性审视自身，选择适合自己的发展道路。”华北地区一家券商的场外市场部负责人郝庆对经济导报记者表示。
亚飞达毛利率显著低于挖金客
亚飞达新近披露的公开转让说明书显示，其办公地址位于济南市槐荫区，主要从事移动通信渠道服务等业务，本次挂牌的主办券商为东北证券。出生于1987年的任震担任该公司董事长，并持有公司85.71%的股权。
据公开转让说明书，该公司脱胎于“济南亚飞达广告传媒有限公司”。经济导报记者查询财务数据获悉，2016年度、2017年度以及2018年1-4月，公司分别实现营收9443.56万元、7914.43万元和2352.81万元，分别实现净利润1108.11万元、546.34万元和329.64万元。截至今年4月30日，公司及各子公司员工共计83人。
报告期内，亚飞达及子公司主要业务为虚拟运营商号卡销售及服务、无线增值业务推广服务。公司为远特通信、迪信通、国美电器等10家具有工信部转售资质的虚拟运营商提供移动号卡销售，并为消费者提供号卡流量充值、开卡等后续服务，主要客户为全国各地的170、171号段分销商及通信营业网点。此外，其作为电信增值业务的服务商（SP），与无线增值产品的内容提供商签订推广协议，以推广销售方式为移动终端用户提供包括手机动漫、手机游戏、手机阅读等多种无线增值产品服务。
据统计，截至今年4月底，全国虚拟运营商发卡量达到18000万张，累计发展6500万用户。与虚拟运营商发达的英国、韩国等相比，虚拟运营商用户占比仅达15%-20%，用户规模还不大，尚有较大市场发展空间。但是，目前服务提供商行业呈现充分竞争特征，市场化程度很高。行业内竞争主体数量众多，以民营资本投资为主，企业面临较为激烈的行业竞争环境。
经济导报记者注意到，与同行业挂牌公司挖金客（834003）相比，亚飞达的毛利率明显不及。2017年度，挖金客毛利率为36.42%，亚飞达则为25.44%。据悉，挖金客为移动娱乐产品提供开发、发行、推广和计费等综合服务，而亚飞达相关业务中，仅为客户提供无线增值业务的推广服务，涉及环节较少、服务增值率低，因此毛利率低于挖金客。此外，亚飞达净资产收益率也大幅低于挖金客：后者2017年度净资产收益率为43.52%，亚飞达仅为9.82%。
值得一提的是，亚飞达虚拟运营商号卡销售及服务业务中，向远特通信采购虚拟运营商号卡，同时在远特通信取得话费分成收入。也就是说，远特通信既是其供应商，也是其客户。从采购金额以及收入金额来看，亚飞达虚拟运营商号卡销售及服务开展对远特通信均存在一定程度的依赖。
超逸国旅负债率连年高企
超逸国旅则是一家典型的“夫妻店”，王凯与刘婷婷（系夫妻关系）合计持有公司100%股份。据公开转让说明书，公司利用自身的资源优势和区位优势开展旅游服务，已与途牛、去哪儿网、同程等各大OTA平台建立合作关系，拓展线上营销渠道，与同业旅行社亦建立战略合作关系，形成了“线上交易和线下服务”的体系。超逸国旅称，公司凭借在行业内的多年耕耘，“在青岛地区乃至山东地区具备较强的竞争力，拥有突出的旅游产品设计能力、高效的旅游资源运作能力等核心竞争力。” 1/2 1 2 下一页 尾页 |
