|
自2010年民航业创出历史最好盈利水平后，就开始逐年下滑，到目前为止还没有看到趋势反转迹象。由于民航业与宏观经济呈现明显的正相关性，当国内经济进入去杠杆阶段时，航空需求很难走强。
银河证券分析师李军认为，2014年我国航空需求增速将有所下滑，增速在9.5%至10.5%之间，预计2014年全行业座位数增速在11%左右，供给增速未见明显收缩。这样的供需状况可能会导致，潜在的产能利用率水平将继续小幅下滑；同时高铁的网络化效应逐步显现，高铁影响持续；我国航空旅客构成中自费旅客占比依然处于持续上升期，加剧高铁分流影响，因此2014年的票价水平较2013年难言复苏。在考虑成本推动的情况下，预计2014年行业的毛利率水平较2013年将继续呈下滑趋势。
黄金香指出，目前国内经济基本面整体未见好转，今年前2个月的工业增加值增速骤降至8.6%，显示经济正经历去产能阵痛；同时，消费增速也低于预期，出口也首次转负，种种迹象表明目前国内宏观经济面仍然比较低迷。在这样的背景下，航空业能否实质性走强有很大的不确定性。
而往年发挥重要积极影响的汇兑收益今年可能会让航企业绩“雪上加霜”。民航局的数据显示，人民币近期的贬值，导致2月份的国内航空公司总体获得汇兑亏损7亿元，而上年同期则为汇兑收益1亿元。
分析人士认为，人民币的单边升值已告一段落，未来人民币汇率双向波动将成为常态。航企没有了数十亿元的稳定汇兑收益后，今年业绩也许会更加难看。
2/2 首页 上一页 1 2 |
