◆导报记者 时超 济南报道
A股指数虽然仍在低位调整,但上市公司股东增减持动作却日益频繁。
经济导报记者发现,鲁股今年来已有东阿阿胶(000423)、赛轮金宇(601058)等多家主板公司获得高管及重要股东增持。其中赛轮金宇被增持的股份数量最多,达到6616.37万股,东阿阿胶被增持股份参考市值最大,达到7.33亿元。
另外,26日,通裕重工(300185)等多只鲁股发布了与股东持股变化有关的公告。通裕重工持股5%以上股东山东省高新技术创业投资有限公司,减持公司股份共计3267.74万股。
实际上,这也是A股整体情况。Wind资讯统计就显示,本月以来,获得股东净增持的上市公司共338家,其中有近7成来自主板;而在净减持的309家公司中,主板公司仅为77家,占比仅2成多。
中小创为啥会被股东抛售?
“主板公司估值(市盈率)更低,在二级市场资金流动性有限情况下,属于更安全标的。”国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华表示,当然股东增持更表明了对公司及所处行业龙头地位的信心。“结合6月是A股正式入摩的关键节点,主板公司蕴含的机会,投资者可加强关注。”
通裕重工26日发布的公告显示,公司持股5%以上股东山东省高新技术创业投资有限公司自2017年12月19日至2018年5月25日,以集中竞价方式减持公司股份共计3267.74万股,占公司总股本的1%。
山东高新投为鲁信创投(600783)全资子公司。鲁信创投同日公告称,此次减持通裕重工实现投资收益4454.29万元,占公司2017年度经审计净利润的103.23%。
经济导报记者注意到,通裕重工一季度归母净利润同比增长29.57%,表现良好,但公司股价已连续4个月下跌,创出近两年的新低。此时减持,好像并不是太好的时机。
对此,有不愿具名的券商分析人士指出,通裕重工较高的估值水平,应该是在二级市场承受抛压的主要原因。数据显示,通裕重工滚动市盈率(TTM)达到31.9倍,而所处行业(按照证监会划分)均值为28.89倍,其中金风科技(002202)、上海机电(600835)等不足20倍。
从公司经营情况看,通裕重工主营业务中,风电主轴业绩低迷,压力容器锻件等产品销量虽有所增加,但毛利率远低于主轴产品。另外,公司曾将转型目光瞄向无人机市场,并一度导致公司估值骤升,不过随后多年再未有进展,也使得市场颇为失望。
实际上,类似业绩提升,但却被股东抛售的情况,本月来在中小板、创业板上市公司逐渐增多。
来自Wind的统计显示,本月以来,公告重要股东净减持的上市公司中,有102家来自中小板,占比超过3成;有130家来自创业板,占比超4成。其中不乏今年一季度业绩表现良好者。
如东方铁塔(002545)今年一季度归母净利润同比增速达25.37%,但实控人韩汇如近日就给出减持不超1000万股的计划。此前,公司另一位持股超5%的股东,四川产业振兴发展投资基金也发布了拟减持不超过2582.31万股的公告。
“作为熟悉公司运营的股东,其对上市公司估值的判断,会更贴合企业经营状况。”华东某券商自营业务部经理王风华对经济导报记者表示,股东持股变化日益成为机构筛选投资标的的重要参考依据,而从近期股东变化看,中小板、创业板公司未来面临的压力或更大。
主板更受股东青睐
与上述情况相反,主板公司正受到自家股东青睐。
比如本月以来,公告净增持股份数量排名前十的上市公司中,主板公司占据7家,优势明显。其中,国投电力(600886)公告显示,截至本月7日,上海重阳投资管理股份有限公司、重阳集团有限公司等合计增持公司股份2.34亿股,占公司总股本的3.45%;大名城(600094)则是获得了高管1.24亿股增持,占公司总股本的5%。
值得关注的是,本月以来,江苏省国际信托有限责任公司、江苏凤凰出版传媒集团有限公司分别增持江苏银行(600919)3129.01万股和1209.27万股。这也拉开了银行股增持潮序幕。
5月20日,上海银行(601229)公告,公司第二大股东上港集团5月8日至18日通过公开市场增持1957万股,增持金额约为3.04亿元,增持后持股比例由6.48%提升至6.73%。而在此前的5月11日招商银行(600036)公告,公司行长兼首席执行官田惠宇等10名高管人员于5月8日至10日期间,以自有资金从二级市场买入公司A股股票,耗资超过2500万元,并自愿锁定3年。
“银行板块股价经历了一段时间的调整,估值位居各行业末位,但其经营、分红表现都很稳定,这些增持的股东应该是更看好股价未来表现。”李瑞华对此分析称,考虑到进入6月,A股将正式纳入MSCI,而银行股作为MSCI成分股中重要组成部分,很可能成为外资配置主流标的,也会带来一定机会。
受访分析人士指出,除了银行,另外一些股息率高、估值较低的上市公司也多处在主板市场,这也是主板公司近来股东增持的原因。这也是因为主板公司多处于行业龙头地位,具备更强的竞争优势和市场影响力。
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