本报记者 周伊雪 北京报道
4月11日，一起关涉影视明星范冰冰的收购案便引来了深交所的发函关注。在函件中，深交所对收购标的——范冰冰任法定代表人的无锡爱美神影视文化有限公司（下简称”爱美神“）短期内的估值暴增发出了疑问，要求收购方唐德影视（300426.SZ）在披露重大资产重组方案时进行重点说明。
市场的疑问并非没有道理。据公开资料，爱美神成立于2015年7月底，注册资本仅为200万，而根据唐德影视披露的重大资产重组公告，此次收购方案中对爱美神的估值或将超过8亿元，而这也对于现金流长期紧张的唐德影视来说或将是不小的挑战。
成败范冰冰
2016年3月27日，唐德影视发布重大资产重组停牌公告，称正在筹划以现金方式收购爱美神51%股份的事宜，初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。
值得一提的是，虽然上述公告中并未详细披露拟收购资产的估值，不过，根据《上市公司重大资产重组管理办法》，三种情形可构成重大资产重组：收购价或收购标的总资产（乘以收购比例）超过上市公司总资产的50%；标的营收占比超过50%；收购价或收购标的净资产（乘以收购比例）占比超过上市公司净资产50%且高于5000万元。
唐德影视2015年年报显示，其总资产、净资产分别为14.8亿元、8.7亿元。从总资产口径算，爱美神的估值可达14.5亿元，从净资产口径算，爱美神的估值可达8.52亿元。
根据工商资料，爱美神成立于2015年7月，股东为范冰冰及其母张传美，由于成立尚未满一年，也未开展实际业务，在不足一年内，一家净资本为200万的公司估值数亿元，如此大幅的估值暴增难免不引起市场及监管的关注。
一位长期跟踪影视行业的券商资深分析师告诉21世纪经济报道记者，明星资产是影视类公司很重要的资源，是IP中的一环，并且范冰冰个人对唐德影视的发展很重要，“估值要具体资产具体分析，但不能只看注册资本，上市公司愿意高价收购爱美神，肯定是有考虑的。”
事实上，在近两年，范冰冰所监制、主演的《武媚娘传奇》确实是唐德影视的“盈利担当”。
唐德影视招股意向书显示，其2014年的营业收入为4.1亿元，其中电视剧业务的收入为3.7亿元。而《武媚娘传奇》这一部剧的营收为2.7亿元，占到整个电视剧业务营收的71.5%，其他近10部剧贡献了剩余约30%的营收。
“唐德影视的强项在于电视剧内容制作，对明星资源一直很重视。”前述行业分析师表示，此次收购或是为了巩固与范冰冰的合作关系。
然成也冰冰，败也冰冰。
同样是范冰冰的明星效应，在2015年的一部由范冰冰主演名为《王朝的女人·杨贵妃》的电影却让市值一度高达9亿元的新三板公司春秋鸿巨亏甚至到了资不抵债的境地。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
