经济导报记者 王延锋
围绕山水水泥（00691，HK）控制权之争的第一次正面交锋落下帷幕，公司目前实际控制人张才奎、张斌父子获得胜利：在前四大股东中三大股东反对的情况下，由第一大股东发起的罢免张才奎、张斌父子的议案，在29日的股东特别大会上被否决。
对于张氏来说，这次胜利是一次很好的喘息机会。但战局依然胶着———在外部，山水水泥的第一、第二大股东位子已经全部旁落他人；在内部，原来由张才奎控制的山水水泥现第三大股东山水投资，其控制权争端还在“发酵”……
99%以上反对
29日，山水水泥股东特别大会如期在香港召开，大会的过程及结果让人感到意外。
本次股东大会由山水水泥第一大股东天瑞集团发起。根据此前公布的议案，天瑞集团提议罢免现任8名董事中的7名，包括公司现实际控制人张才奎、张斌父子。
本次股东大会由第一大股东提起，因此业内曾预想这将是一场鏖战。但29日的股东大会上，投票却出现了一边倒的情况。
当日，罢免张才奎、张斌的议案遭到第二至四大股东的反对，第一大股东则没有出席本次股东大会。同时，由于山水水泥95%以上的股权集中在前四大股东手中，罢免议案获得了99%以上的反对票。
其实，本次股东特别大会的结果此前已有征兆。
作为发起本次股东特别大会的第一大股东，天瑞集团在24日已经向山水水泥发出传真，要求取消本次股东特别大会。山水水泥则表示该传真不会影响股东特别大会的举行。
再往前，山水水泥前四大股东中的亚洲水泥股份有限公司（下称“亚泥”）、中国建材明确表示，将根据山水水泥现任董事会的意见，反对罢免现任董事会成员。
因此，山水投资成为决定天瑞集团成败的关键变量。那么，山水投资在29日的股东大会上扮演了什么角色？原因又是如何？
未获法院支持
山水投资目前是山水水泥的实际控制股东，山水水泥现任3名执行董事均来自山水投资，分别是张斌、张才奎和李长虹。那么，山水投资会支持天瑞集团罢免张才奎等人吗？
众所周知，山水投资目前处于股权争端之中，争端一方是张才奎，另一方是持股职工及高管。双方争端的核心是，持股职工要求解除张才奎对其股份的信托代持关系。
今年5月20日，香港高等法院做出“中期”裁定，将原由张才奎代持的山水投资43.29%的职工股转由安永会计师事务所接管，后者委任廖耀强、阎正为、顾智心等3人为接管人。
在这一部分股权被接管后，接管人、张才奎、于玉川等7名山水水泥前高管所持股份占比分别为43.29%、38.45%和18.26%。随后，廖耀强等3名接管人进入山水投资董事会。
山水投资股权结构和董事会成员的变化，让它支持罢免张才奎等人成为可能。而山水水泥的公告显示，山水投资的第三方接管人确实也曾着手运作罢免张才奎等人。
根据香港高等法院此前的裁决，虽然43.29%的职工股被第三方接管，但接管方若寻求变更山水水泥的董事会成员，须得到香港高等法院的指示。 1/3 1 2 3 下一页 尾页 |
