山东财经报道 姜旺
为应对阳光保险的举牌，10月24日，伊利股份（600887）在紧急停牌一个多月之后，终于放出大招：拟定增90亿元开展有机奶等项目并购。若定向增发实施，阳光保险的股权比例将被稀释到5%以下,对现有大股东的威胁将进一步降低。不过，这一定增方案并不一定能顺利实施。
山东财经报道观察到，复牌当日伊利股份以涨停价开盘，但随即被7万多手抛单打开涨停板，全天保持震荡收涨7.32%，收盘价为17.29元/股。有券商分析师认为，这显示了市场大资金对其定增方案意见并不统一。
根据伊利股份第八届董事会临时会议决议公告，公司拟向呼市城投、内蒙交投、金石灏汭、平安资产、金梅花投资五名特定投资者非公开发行不超过约5.87亿股股票，发行价格为 15.33元/股,定价基准日为公司于2016年10月21日召开的第八届董事会临时会议决议公告日。
公告显示，本次非公开发行募集资金总额(含发行费用)不超过90亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟投入收购中国圣牧有机奶业有限公司(1432.HK)(简称“中国圣牧”)37.00%股权、新西兰乳品生产线建设项目、国内高附加值乳品提质增效项目、运营中心投资/研发中心项目及云商平台。其中，拟投入募集资金46.06亿元收购中国圣牧37%股权，开展有机奶产业并购项目。
山东财经报道记者发现，截至目前，伊利股份无控股股东和实际控制人。而持有伊利股份5%以上的股东共有三位，分别为呼和浩特投资有限责任公司，持股比例为8.79%，香港中央结算有限公司，持股比例为6.86%，阳光财产保险股份有限公司/阳光人寿保险股份有限公司，合计持有5%的股份。
在定增方案实施之后，伊利股份的股权结构将发生一定的变化。公司持有5%以上的股东只剩下呼和浩特投资有限责任公司和香港中央结算有限公司两位，分别持有股份约为8.02%和6.26%。而刚刚实现举牌伊利股份的阳光保险持股比例则被稀释至4.56%。
值得注意的是，伊利股份此次增发价格15.33元，刚好卡到《上市公司证券发行管理办法》所规定的：上市公司进行定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”的最低价。
“低价增发损害其他股东利益，而目前中小投资者的权益意识也正在迅速提高，大都会通过交易所投票系统投票。”上述券商分析师表示，“更为关键的是，伊利股份大股东持股比例太低，只有8.84%，所以此定增方案有很大几率被否。”
据山东财经报道记者观察，今年6月汇源通信也因为低价增发损害其他股东利益，其重大资产重组的18项议案最终被小股东否决。不过，当时汇源通信的定增价格下浮比例远比伊利股份深。 |
