酷派集团2015年半年报显示，截至2015年6月30日，酷派集团的流动资产为105.20亿港元(约合13.57亿美元)。其中存货为22.29亿港元，应收贸易账款为29.24亿港元，而现金及现金等价物仅为39.45亿港元(约合5亿美元)，流动资产净值只有34.42亿港元，如果360真的决定走法律程序并胜诉，酷派集团手中的现金远远不足以偿还360的索赔金额。
同时，以9月9日酷派集团的收盘价看，公司目前市值还不到7亿美元，面对巨额赔偿的风险，股价下跌也是投资者“用脚投票”的结果。
“市场都不喜欢不明朗的因素。”香港一位对冲基金经理指出，15亿美元的巨额赔偿对于酷派集团来讲是一个巨大的打击，虽然即便最后奇虎360胜诉，最终索赔金额可能大概率上会是个中间数值，但这对酷派集团负面冲击还是很大。在这一因素尚未明朗之前，投资者起码不会冲动买入该公司股票。
国泰君安(19.82, 0.00, 0.00%)证券则发表评论指出，这个事件与乐视网(36.450, 0.00,0.00%)入股酷派18.5%的战略投资相关。乐视网入股后成为酷派的第二大股东，但没有得到奇虎360的共识。“由于我们预计合资公司对公司的贡献不大，因为用户可在应用商店免费下载防病毒程序，而用户没有需要特意买此系列的智能手机，以得到相关的功能。因此我们对公司的观点是影响不大。”国泰君安如此评价。
此外，根据协议，对于奇虎360而言，除了可以要求以当时市场价格的两倍将所有360持有的权益卖给酷派之外，还可以以每股E-Commerce股份227250美元，即认购股价的一半收购酷派在奇酷公司的所有股权，即一共2.29亿美元。
奇虎360今年第二季度的报表显示，公司第二季度来自于业务运营的净现金为1.288亿美元，第二季度现金资本支出为3160万美元。截至2015年6月30日，奇虎360持有的现金和现金等价物总额约为12亿美元。私有化后对于现金流吃紧的360来说，这并不是一个好的选择。
上述对冲基金经理指出，当前中概股走势整体较弱，奇虎360与酷派之间的这一纠纷最终如何定局还难以判断，短期内股价还将继续受影响走弱。
裂痕已无法弥补
不管未来结局如何，在业内人士看来，酷派与360之间的关系都难以被修复。
“去年年底360宣布与酷派成立合资公司奇酷，看似‘相爱’的结合，其实是利益的撮合。”手机中国联盟秘书长王艳辉对记者表示，如果不是酷派去年运营实在比较惨、运营商补贴减少、互联网品牌大神运营惨淡、线下渠道缺失，以郭德英强势的性格，无论如何也不会选择与360“屈尊”合作。
另一方面，如果不是周鸿祎[微博]意识到当年特供机的失误、不是移动互联网来临给360安全业务带来巨大的威胁，以周鸿祎的强势和霸道，相信360也不会找到酷派合资成立奇酷，而且还是二股东。
双方的结合注定奇酷的“独立”命运，但正是因为如此，在双方签署的合资协议中，加入了一系列违反同业竞争协议的条款，360希望通过类似条款限制酷派与其他互联网竞争对手合作，酷派则希望借助此条款限制360与其他手机厂商联盟。在王艳辉看来，看似为了合作的反同业竞争条款，其实是为分手布下的棋子。
|
